昨日（10月24日），寶潔公布了2026財年第一季度（2025年7月至9月）業績。
數據顯示，期內，寶潔凈銷售額為224億美元（約合人民幣1595.28億元），比上年增長3%；不包括外匯、收購和資產剝離的影響的有機銷售額比上年增長了2%。
截自寶潔公告
這是寶潔連續第40個季度實現收入增長。
寶潔董事會主席、總裁兼首席執行官Jon Moeller表示：“我們第一季度的有機銷售額增長、收益及現金流業績，體現了整合戰略的強勁執行成效。在當前消費者環境與地緣政治均面臨挑戰的背景下，這些業績確保我們能按計劃，在2026財年所有關鍵財務指標的指引范圍內實現目標。”
根據財報，寶潔于2026財年（2025年7月至2026年6月）的總銷售額目標，是同比上一年增長1%至5%之間。按此推算，2026財年的銷售額目標在851億美元（約合人民幣6060.82億元）至885億美元（約合人民幣6302.96億元）之間。
增長動能：
漲價和產品優化
財報顯示，2026財年第一季度，寶潔凈銷售額為224億美元，同比上漲3%；有機銷售額（不含外匯、收購及資產剝離影響）增長2%。
這一增長由兩部分推動：一是定價提高帶來1%的增長，二是產品組合優化帶來1%的增長。
期內，寶潔凈利潤大漲20%至47.50億美元（約合人民幣338.29億元），盈利能力進一步向好。
財報還透露，期內，公司的10個產品類別中有8個實現了有機銷售額的增長或持平。
寶潔旗下部門營收一覽，來源寶潔官網
其中，美容部門銷售額為41.43億美元（約合人民幣295.08億元），同比上漲6%，實現領跑。具體來看：
護發品類有機銷售額實現低個位數增長，增長動力來自北美和歐洲市場的銷量提升及創新產品帶來的定價上漲，該增長部分被不利的地區組合與產品組合所抵消；
個人護理品類有機銷售額實現高個位數增長，原因是北美市場由創新推動的銷量增長與定價提升，該增長部分被地區組合的負面影響所抵消；
護膚品類有機銷售額實現中個位數增長，主要得益于北美市場優質產品組合占比提升及定價上漲，該增長部分被銷量下滑所抵消。
寶潔透露，SK-II在報告期內實現了雙位數增長。
今年，SK-II在中國主流電商平臺已重回增長。第三方平臺數據顯示，今年1-9月，SK-II在主流電商平臺的GMV達到37.98億元，同比上漲2.9%。
與此同時，根據《天貓美妝雙11現貨4小時成交榜》，SK-II一舉躍升至榜單TOP7；另有數據顯示，2025天貓雙11正式開賣后，SK-II在第一個小時內實現雙位數增長。
堅守整合增長戰略， 目標沖刺6300億
今年以來，寶潔持續推進一系列戰略調整，展現出在全球市場主動求變、聚焦核心競爭力的決心。
今年6月，寶潔啟動為期兩年的重組計劃，涉及投資組合優化、供應鏈調整與組織架構變革等。公司正逐步退出部分市場的特定品類、品牌及產品形態，甚至剝離部分業務。例如，已宣布停止在巴基斯坦的制造運營，轉向第三方分銷；此前還退出阿根廷市場，重組尼日利亞業務，并剝離在中國的沙宣品牌，以及在拉丁美洲和歐洲的部分本土品牌（詳見《6050億！寶潔繼續新高》）。
同時，寶潔計劃到2027財年末將非制造業管理人員削減最多7000人，借助數字化與自動化提升運營效率。
組織與領導層也迎來重要布局。今年7月，寶潔宣布現任首席運營官Shailesh Jejurikar將于2026年1月起接任公司總裁兼CEO。8月，美容部門也任命Freddy Bharucha為部門新CEO，自2025年12月生效。
分析認為，寶潔正處于全球業務重組與品牌戰略調整的關鍵階段，整體調整與人事更迭，都將推動其轉型。
過去數年，寶潔的穩健增長為戰略調整提供了堅實底氣。
寶潔2021財年至2025財年業績一覽，截自寶潔官網
一是，寶潔的營收仍在不斷上漲——2021財年至2025財年，寶潔從761億美元上漲至843億美元。2025財年，是寶潔連續第九年實現核心每股收益增長。
二是，寶潔的盈利能力在不斷改善，近三財年（2023財年至2025財年），其凈利率從18%增長至19.1%。
2026財年，寶潔的銷售額目標在851億美元（約合人民幣6060.82億元）至885億美元（約合人民幣6302.96億元）之間。這一目標背后，寶潔將繼續堅守整合增長戰略。
Jon Moeller給出這一增長戰略的細節，包括：
聚焦日常使用品類的產品組合——在這些品類中，產品表現是品牌選擇的核心驅動因素；追求全方位卓越——涵蓋產品性能、包裝、品牌傳播、零售執行及消費者與客戶價值；提升生產效率；推進建設性創新突破；以及打造靈活且負責任的組織架構。
他進一步指出，寶潔正加大在創新與需求創造方面的投入，以提升消費者價值并推動品類增長。
可以看到的是，寶潔始終致力于推動價值增長和價值創造。而寶潔的發展軌跡，更像一場關于企業生命力的深刻啟示：真正的強者，永遠在主動審視和重構自己的核心競爭力。
注：文章表述多以財年為單位，寶潔2025財年時間為2024年7月1日至2025年6月30日，以此類推。文內美元兌人民幣以2025年10月24日匯率為基準。
