“功效護(hù)膚第一股”貝泰妮，又現(xiàn)大動(dòng)作。
10月13日，貝泰妮公告稱(chēng)，公司作為有限合伙人，與無(wú)錫金鷲投資合伙企業(yè)、江蘇無(wú)錫生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)專(zhuān)項(xiàng)母基金等機(jī)構(gòu)共同出資設(shè)立無(wú)錫金雨茂物醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“金雨基金”）。
該基金總規(guī)模10億元，主要投資方向包括消費(fèi)醫(yī)療、康養(yǎng)、醫(yī)美、特醫(yī)及功能食品、藥物、醫(yī)療器械、AI制藥等多個(gè)醫(yī)療健康相關(guān)領(lǐng)域。貝泰妮認(rèn)繳出資5000萬(wàn)元，持有基金5%的合伙份額。
今年以來(lái)，從貝泰妮參投醫(yī)療基金，到珀萊雅戰(zhàn)略投資花知曉，再到歐萊雅在華設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，美妝行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)錨點(diǎn)正從產(chǎn)品端延伸至資本端。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，珀萊雅、貝泰妮、丸美生物、水羊股份等主流美妝上市公司均已設(shè)立投資基金，且多數(shù)都展開(kāi)了實(shí)質(zhì)性投資。“龍頭企業(yè)通過(guò)資本構(gòu)建護(hù)城河”正從理想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。
擬5000萬(wàn)元參投金雨基金
布局前沿技術(shù)與潛力賽道
以LP身份投身產(chǎn)業(yè)，貝泰妮的投資版圖再次迎來(lái)擴(kuò)容。
10月13日，貝泰妮發(fā)布公告，公司擬出資參與設(shè)立“金雨基金”，并于近日簽署了合伙協(xié)議。
根據(jù)公告，“金雨基金”總認(rèn)繳出資總額為10億元，基金管理人金雨茂物投資管理股份有限公司是一家在新三板掛牌并已完成私募基金管理人登記的專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。
貝泰妮作為“金雨基金”的有限合伙人之一，擬認(rèn)繳出資5000萬(wàn)元，投資完成后，將持有金雨基金5%的合伙份額。
“金雨基金”將主要投資于，消費(fèi)醫(yī)療及國(guó)民健康質(zhì)量提升（含康養(yǎng)、醫(yī)美、特醫(yī)及功能食品等）、藥物（含合成生物學(xué)、創(chuàng)新藥等）、醫(yī)療器械、醫(yī)療支持性產(chǎn)業(yè)、AI制藥等領(lǐng)域。
對(duì)于投資目的，貝泰妮在公告中表示：旨在與專(zhuān)業(yè)基金加深合作，深度布局大健康生態(tài)領(lǐng)域，通過(guò)資本紐帶進(jìn)一步激活創(chuàng)新、資源的有機(jī)聯(lián)動(dòng)，通過(guò)多種方式整合完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。
對(duì)此，有行業(yè)人士提出，貝泰妮此次投資符合美妝企業(yè)向大健康領(lǐng)域擴(kuò)展的全球趨勢(shì)?；鹬攸c(diǎn)投資的消費(fèi)醫(yī)療、醫(yī)美、功能食品等領(lǐng)域，與貝泰妮現(xiàn)有的護(hù)膚品業(yè)務(wù)具有高度的協(xié)同效應(yīng)。
可見(jiàn)，產(chǎn)業(yè)投資，正成為貝泰妮拓展戰(zhàn)略布局的重要手段。通過(guò)參與專(zhuān)業(yè)醫(yī)療基金，貝泰妮可借助投資機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)能力，提前接觸和布局前沿技術(shù)與企業(yè)，為公司的長(zhǎng)期發(fā)展儲(chǔ)備潛在機(jī)會(huì)。
投資品牌+參投產(chǎn)業(yè)基金
探尋第二增長(zhǎng)曲線
事實(shí)上，自2020年3月上市以來(lái)，貝泰妮就開(kāi)始了用投資鋪設(shè)“擺脫單一品牌依賴(lài)”的增長(zhǎng)路徑。
典型如，2022年6月，貝泰妮領(lǐng)投新銳國(guó)貨美妝品牌方里的數(shù)千萬(wàn)元A輪融資，開(kāi)啟了對(duì)外投資的重要一步。
2023年10月，貝泰妮又與旗下全資子公司海南貝泰妮以5.36億元投資悅江投資，獲得51%股權(quán)，從而間接擁有姬芮、泊美等知名品牌。
今年3月，貝泰妮旗下全資子公司海南貝泰妮再次完成對(duì)身體護(hù)理品牌浴見(jiàn)的投資，持股比例為20%。
與此同時(shí)，貝泰妮還多次參投專(zhuān)業(yè)投資基金，其中，不乏發(fā)起設(shè)立投資基金的案例。比如，除了近期參與設(shè)立的“金雨基金”，2023年10月，貝泰妮還出資3000萬(wàn)元參與設(shè)立了“金皋基金”，展現(xiàn)出對(duì)基金投資模式的持續(xù)看好。
這一系列投資動(dòng)作的背后，是貝泰妮對(duì)主力品牌增長(zhǎng)乏力的擔(dān)憂。數(shù)據(jù)顯示，上市前三年（2020-2022年），貝泰妮的營(yíng)收凈利均保持高速增長(zhǎng)。然而，2023年開(kāi)始，公司營(yíng)收增速明顯放緩，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，主品牌薇諾娜增長(zhǎng)動(dòng)力減弱的信號(hào)已經(jīng)顯現(xiàn)。
業(yè)績(jī)承壓之下，貝泰妮通過(guò)內(nèi)部孵化、產(chǎn)業(yè)基金、外延并購(gòu)三路并行探索新增長(zhǎng)點(diǎn)。如今，薇諾娜寶貝成為年銷(xiāo)超2億元的品牌，璦科縵半年度營(yíng)收大漲93.89%，全年收入有望破億。
貝泰妮創(chuàng)始人郭振宇曾多次強(qiáng)調(diào)，“貝泰妮永遠(yuǎn)在創(chuàng)業(yè)、永遠(yuǎn)是一家創(chuàng)業(yè)公司”。這一理念在公司的投資布局中得到充分體現(xiàn)。
然而，投資擴(kuò)張之路也伴隨著挑戰(zhàn)：
1、如何整合不同發(fā)展階段、不同市場(chǎng)定位的品牌，避免內(nèi)部資源競(jìng)爭(zhēng)和品牌定位模糊，是貝泰妮需要面對(duì)的管理課題；
2、從單一品牌運(yùn)營(yíng)到多品牌矩陣的轉(zhuǎn)變，要求企業(yè)在組織架構(gòu)、渠道管理和供應(yīng)鏈體系上進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，對(duì)貝泰妮的綜合能力也提出了更高要求。
在化妝品行業(yè)增速放緩、競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，貝泰妮能否通過(guò)資本手段建立第二增長(zhǎng)曲線，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)，仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。
上市公司變身“投資高手”
行業(yè)進(jìn)入新競(jìng)爭(zhēng)維度
當(dāng)內(nèi)生增長(zhǎng)觸及天花板，對(duì)外投資正成為美妝企業(yè)打破邊界、構(gòu)建生態(tài)的不二之選。放眼行業(yè)，美妝企業(yè)的投資熱情迎來(lái)全面爆發(fā)：
例如，珀萊雅在收購(gòu)彩棠、Off&Relax等品牌后，今年8月又戰(zhàn)略投資了花知曉，持股38.45%成為其第二大股東。公司董事長(zhǎng)侯軍呈更公開(kāi)表示，正考慮通過(guò)巴黎分公司進(jìn)行并購(gòu)，填補(bǔ)嬰童、香水、男士護(hù)膚等賽道空白。
上美股份大力開(kāi)拓彩妝版圖，推出與明星化妝師春楠共同設(shè)立的彩妝品牌NAN beauty，并計(jì)劃聯(lián)合知名化妝師楊丹推出新品牌。
水羊股份則走高端化路線，先后完成對(duì)法國(guó)高端抗衰品牌伊菲丹、美國(guó)高奢護(hù)膚品牌RV的收購(gòu)，還取得了法國(guó)輕奢品牌PierAuge的中國(guó)商標(biāo)。
將股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“丸美股份”變更為“丸美生物”的眼霜第一股，則將目光瞄準(zhǔn)了再生醫(yī)學(xué)生物材料領(lǐng)域新秀圣至潤(rùn)合，直接和間接持股21.53%，成為其第二大股東。
除此之外，參投或者設(shè)立投資基金，也成為了美妝上市公司的標(biāo)配。目前，珀萊雅、貝泰妮、丸美生物、華熙生物、水羊股份等美妝企業(yè)等已均設(shè)立投資基金，并展開(kāi)了實(shí)質(zhì)性的投資動(dòng)作。
如，丸美股份先后設(shè)立了5支基金，投資標(biāo)的包括護(hù)膚品牌谷雨、嬰童洗護(hù)品牌戴可思、高端美容儀品牌JOVS、口腔護(hù)理品牌參半、美妝代工廠芭薇股份、MCN機(jī)構(gòu)白兔視頻等。
再如，玻尿酸龍頭企業(yè)華熙生物在股權(quán)投資市場(chǎng)較為活躍，先后成立了合成生物基金，皮膚科學(xué)基金、包裝材料基金等多個(gè)投資基金。
綜合來(lái)看，美妝企業(yè)的投資布局折射出行業(yè)發(fā)展的以下幾個(gè)趨勢(shì)：
競(jìng)爭(zhēng)從品牌層面升級(jí)至生態(tài)層面
未來(lái)美妝企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，不再僅僅是產(chǎn)品與營(yíng)銷(xiāo)的競(jìng)爭(zhēng)，更是產(chǎn)業(yè)鏈布局、技術(shù)儲(chǔ)備與品牌矩陣的全面較量。
美妝與健康、科技等領(lǐng)域加速融合
產(chǎn)業(yè)邊界日益模糊，貝泰妮投資的醫(yī)療健康基金覆蓋消費(fèi)醫(yī)療、AI制藥等領(lǐng)域；丸美生物布局再生醫(yī)學(xué)材料，都顯示出美妝企業(yè)正在突破傳統(tǒng)邊界，尋求跨領(lǐng)域增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
從“內(nèi)生增長(zhǎng)”到“內(nèi)外并舉”已成行業(yè)共識(shí)
在保持主品牌競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，通過(guò)資本手段布局未來(lái)，構(gòu)建多層次增長(zhǎng)格局，正成為頭部美妝企業(yè)的共同選擇。
然而，投資只是第一步，如何將投資轉(zhuǎn)化為持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)能，才是美妝企業(yè)面臨的終極考驗(yàn)。
