近日，證監會更新了關于蘇州江天包裝科技股份有限公司（以下稱“江天科技”）申請北交所上市的輔導情況報告，目前狀態為輔導驗收。
這意味著，江天科技IPO之路再進一步。
江天科技主要從事標簽印刷產品的研發、生產與銷售，其產品廣泛應用于日化用品、飲料酒水等日常消費領域，客戶包括聯合利華、寶潔、百雀羚、上海家化、立白等。2022年至2024年，江天科技連續三年獲評中國標簽印刷業品牌影響力50強，并在日化標簽分榜中榮獲全國5強。
▲江天科技部分合作客戶一覽，截自《公開轉讓說明書》
早于今年1月，江天科技便向江蘇證監局報送了上市輔導備案申請材料。今年10月，江天科技將上市輔導備案板塊由“在深圳證券交易所主板上市”變更為“在北京證券交易所上市”。
根據公告，江天科技目前掛牌尚不滿12個月，須在北京證券交易所上市委審議時掛牌滿12個月，審議通過后方可公開發行股票并在北京證券交易所上市。
據《化妝品觀察》不完全統計，目前已有數家美妝相關企業在北交所上市，包括錦波生物、芭薇股份、中草香料、柏星龍等。其中，市值表現亮眼的錦波生物，巔峰時期曾突破230億元。
市占率全國第二
標簽印刷以商標標識、信息傳遞、品牌文化宣傳為核心內容，區別于普通包裝的保護和方便儲運等功能，標簽印刷聚焦于信息傳遞和品牌效果展現。
換言之，江天科技所從事的標簽印刷，是品牌宣傳的重要推手。目前，江天科技在這一行業也收獲了較高的地位。
根據行業雜志《標簽技術》組織的“2024中國標簽印刷業品牌影響力50強排行榜”，江天科技在上述排行榜總榜中位列第6；同時，江天科技在上述排行榜日化標簽分榜中位列第3。
根據中國包裝聯合會出具的證明，2021年、2022年江天科技日化類標簽市場占有率穩居國內第2、江蘇省內第1。
這樣的影響力，也反映在業績表現上。
2022年至2023年，江天科技營收從3.84億元上漲至5.08億元，增速達到32.17%。今年前三季度，其營收達到4.21億元，同比增長11.36%。
盈利方面，江天科技的凈利潤從2022年的7445.40萬元增長至2023年的9646.11萬元，增幅達到29.56%。今年前三季度，其凈利潤達到7925萬元，同比增長6.69%。
值得一提的是，2022年及2023年，江天科技的凈利率始終維持在19%以上，高于大部分美妝企業。
服務寶潔、聯合利華、百雀羚等
目前，江天科技與眾多國內外知名消費品牌建立了合作關系，包括聯合利華、寶潔、百雀羚、上海家化、蜂花、藍月亮、立白等。
▲2023年度前五名銷售客戶情況
其中，養生堂始終為其第一大客戶。2022年及2023年，江天科技對養生堂/農夫山泉的銷售金額占比分別為29.40%和40.29%，占比較高，存在一定程度的依賴。
聯合利華為江天科技第二大終端品牌客戶。2022年及2023年，江天科技對聯合利華的銷售金額分別為5138.40萬元和5613.20萬元。
通過組合印刷技術，江天科技幫助客戶提升產品外觀效果，突出品牌定位。
譬如，針對聯合利華力士沐浴露標簽，江天科技根據產品容器的外觀色彩和品牌定位，選取適用的透明承印材料，制定了專屬的色彩和珠光油墨配方，通過采用柔印工藝、黑墨絲印工藝、局部冷燙金、冷燙透明鐳射、珠光墨等組合工藝，突出了產品閃耀炫麗的外觀特點和高端的產品定位。
千億市場下
6000+企業的爭奪戰
隨著消費升級，消費者越來越追求商品的外觀效果和個性化特點，使得品牌企業對包裝印刷品的商品價值識別功能和品牌形象宣傳作用越來越重視。由此，標簽印刷市場也呈現出穩定增長的態勢。
中投產業研究院發布的《2020-2024年中國標簽印刷行業深度調研及投資前景預測報告》顯示，全球標簽印刷市場將以4%的年復合增長率持續增長，到2024年總產值將達到499億美元（約合人民幣3634.56億元）。
我國標簽印刷始于20世紀70年代末期，相比于西方國家起步較晚。但經過四十年的發展，我國已經成為世界上最大的標簽生產國和消費國。
AWA亞歷山大沃森協會發布的市場調查數據顯示，近年來中國標簽市場總量進一步增長，占亞洲地區標簽市場份額的60%以上，約占全球標簽消費總量的四分之一。以此推算，國內這一市場或將在不久的未來突破千億規模。
隨著市場需求的不斷提升，近年來國內標簽印刷企業的數量和規模不斷增加，但行業整體較為分散，集中度較低。據統計，我國銷售收入在1000萬元以上的標簽印刷企業數量在6000家左右。
根據行業雜志《標簽技術》發布的《2023中國標簽產業發展報告》，印刷企業中標簽印刷業務收入規模不低于5億元的企業僅占總調研樣本的4.62%，不低于1億元的企業僅占18.47%。因此，標簽印刷行業集中度較低，單個企業規模相對較小。
江天科技的公告指出，在過去較長的期間內，國內中高端消費品市場主要由絲艾集團、正美集團等外資、中國臺資優勢企業所占據。但部分領先的內資企業憑借靈活高效的運作機制、市場化的經營理念和相對較低的管理成本，近年來逐步打開了部分中高端產品細分市場，并形成了自主品牌優勢和本土化優勢。
與此同時，行業內大量的中小民營企業，由于經營規模較小，印刷技術能力較弱，缺乏國內外知名品牌的客戶和業務資源，主要依靠產品成本和價格優勢參與中低端市場的競爭，處于被汰換的邊緣。
“但相比于上述外資、中國臺資企業，公司在經營規模和客戶資源上還存在一定的差距。因此，公司需要進一步提升品牌實力，擴大業務規模。”江天科技在公告表示，未來，標簽印刷企業不僅要與時俱進掌握先進的印刷技術，更要從品牌需求和應用場景出發，不斷提升組合工藝自主創新的能力。
而創新技術的迭代和對消費市場的理解，不僅僅是包括江天科技在內的企業所需要進化的能力，更是整個美妝行業都需要強化的核心競爭力。
