一批美妝包材商走在沖刺IPO的路上。
近日，證監會披露《關于蘇州江天包裝科技股份有限公司（以下簡稱“蘇州江天”）首次公開發行股票并上市輔導備案的報告》，宣告蘇州江天正式啟動IPO，輔導機構為國投證券。
蘇州江天包裝成立于1992年，主要從事標簽及紙包裝印刷，服務的客戶包括聯合利華、寶潔、花王、高露潔、上海家化、百雀羚等國內外知名美妝企業。
同時，另一包材商天津藝虹智能包裝科技股份有限公司（以下簡稱“天津藝虹”）也于近日啟動IPO。據悉，天津藝虹產品主要應用于乳制品、化妝品、食品等多個領域，客戶包括片仔癀、藍月亮等。
時間往前撥，歐萊雅包材商江蘇利特爾綠色包裝股份有限公司（以下簡稱“利特爾”）亦發布公告，擬沖刺北交所上市，目前已進入問詢階段。
“尖子生”齊沖IPO
目前沖刺IPO的多家美妝包材商，系各自領域的佼佼者。
以蘇州江天為例，其創立30余年，曾有過多個第一的標簽：據《印刷經理人》雜志報道，2001年，蘇州江天率先引進了第一臺8色捷拉斯EM280柔印機，是當時第一家使用進口柔印機的民營標簽印刷企業；2008年，蘇州江天經過多方面的考察，引進了一臺基杜12色全伺服E-COMBAT柔印機，成為第一家引進全伺服柔印機的民營標簽企業。
公開信息顯示，蘇州江天營收于2021年便超過4億元，在本土標簽企業中處于第一梯隊。
同樣，目前擬新三板掛牌、劍指北交所的天津藝虹，亦在行業領跑。根據中國包裝聯合會數據排名，天津藝虹是2021年、2022年度中國包裝百強企業，2021年中國印刷包裝企業前30 名，2022年中國紙包裝企業前19名。
2022年，天津藝虹營收超13.4億元，凈利潤0.96億元。2023年上半年，其營收達5.87億元，凈利潤0.48億元。
相較上述兩家企業，已進入問詢階段的利特爾，屬于華東地區規模靠前的包裝生產企業。2023年1-9月，利特爾營收2.52億元，同比增長4.86%；凈利潤1810萬元，同比增長31.62%。在美妝日化領域，利特爾為聯合利華、歐萊雅、百雀羚、郁美凈等眾多國內外知名美妝品牌提供包裝解決方案。
除蘇州江天、天津藝虹、利特爾外，部分業務涉及美妝/日化領域的廣州高義包裝、鄭州華英包裝等，亦走在沖刺IPO的路上；不久前，香奈兒/迪奧等知名企業包材商東莞銘豐已掛牌新三板，進入資本市場。據印刷行業媒體《印刷企業家》預估，未來一兩年內有可能在北交所上市的圈內企業達到七家。
冰火兩重天：
一邊拼命上市 一邊集體破產
包材市場，正遭遇“冰火兩重天”。
一方面，部分頭部企業經營情況向好，正試圖通過登陸資本市場以尋求更大的發展。近三年順利上市的企業中榮股份、柏星龍等，正是其中的代表。
另一方面，部分包材商已然走向了破產。據《化妝品觀察》此前報道，杭州市余杭區人民法院曾在年初發布一則企業破產公告，于2024年1月2日裁定宣告一撕得包裝科技（杭州）有限公司破產，后者為花西子、完美日記、觀夏等眾多知名美妝品牌提供包裝解決方案。
無獨有偶，上海西瑪塑料包裝有限公司同樣因債務問題而破產清算，其曾與上海家化、強生等企業合作。
《化妝品觀察》曾于去年做過調研，幾家主打噴霧泵的包材企業曾反饋，2023年（截至8月）開工率不足30%，產能嚴重過剩。不僅如此，有彩妝相關品類的包材商亦反饋道，相比2022年，2023年（截至8月）國內業務訂單量減少20%，與疫前高峰期相比更是直接腰斬了60%（詳見《開工率不足30%，包材商渡劫》）。
“‘冰火兩重天’現象的產生，系受到市場需求變化、技術迭代革新、政策與法規要求等多方面因素影響?！?/p>
有業內人士表示，比如，在市場需求方面，消費市場或對某些創新型、環保型包裝材料的需求猛增，而傳統包裝材料的需求減少。在政策法規方面，近年來，國家大力實施包裝減量化的政策要求，在技術上領先、能適應新規要求的企業，或可更快脫穎而出。
1000多家企業的存量競爭
我國包裝行業社會需求量大、科技含量日益提高，已成為對經濟社會發展具有重要影響力的支撐性產業。
根據中國包裝聯合會統計數據，2022年，我國包裝行業規模以上企業數量為9860家，累計營業收入達12293.34億元。
有消息稱，近年來，我國包裝行業得到了迅速發展，尤其是日化、食品、飲料等消費品包裝市場的發展較為迅猛。
具體到美妝包材領域，企查查獨家提供的數據顯示，我國現存化妝品包裝相關企業1187家，2023年全年新注冊27家。從新增數據可以看出，美妝包材行業已步入存量競爭時代。
分地域來看，化妝品包裝相關企業主要集中廣東和浙江兩大省份。廣東省現存457家相關企業，其中廣州市、深圳市、汕頭市、東莞市分別現存256家、113家、33家、24家；浙江省現存393家相關企業，其中寧波市、紹興市、杭州市分別現存242家、88家、24家。
存量競爭時代，頭部企業具備更大優勢。
數據顯示，2020-2022年，中國包裝行業規模以上企業累計完成營業收入實現年復合增長10.52%，不過目前我國包裝龍頭企業合計市場份額與美國、澳大利亞等國仍有相當大的差距，行業集中度偏低，具有很大提升空間。
東莞銘豐在《公開轉讓說明書》中表示，預計國內紙包裝行業龍頭企業會學習國際紙包裝行業巨頭的經驗，通過兼并、收購方式，拓展多元化業務范圍，鞏固自身市場地位，提高自身市場占比，行業集中度將得到提高。
當前，不少企業亦在補足美妝板塊業務，如廣州高義包裝。其在招股書中提及，近年來，公司依托其業務實力及行業知名度優勢，將包裝業務的范圍逐步拓展至化妝品、高檔煙酒及高端奢侈品等行業。
美妝包材市場，仍大有可為。
