數據智能飛速發展的當下，又一隱形冠軍沖擊IPO。
近日，明略科技（匯智控股）向港交所提交上市申請書，擬主板掛牌上市。據招股書，明略科技是中國將大數據技術應用于業務場景的先行者，主要通過提供營銷智能和營運智能產品及解決方案產生收入。
截至2024年6月30日，明略科技已為135家《財富》世界500強公司提供服務，客戶遍及化妝品、零售、消費品等行業。其中，美妝客戶包括丸美、上海家化等。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年的總收入計，明略科技是中國最大的數據智能應用軟件供貨商。
招股書指出，虛假流量一直是阻礙企業評估營銷實效和效率的行業痛點。根據弗若斯特沙利文的資料，2023年約有30%的互聯網流量為無效或虛假流量。
利用智能工具提高廣告測量的準確性，運用AI等技術提高營銷效率及有效性，或將是快消企業未來營銷策略的組成部分之一。而這，也是包括明略科技等在內企業的突圍之道。
但值得注意的是，明略科技的估值在近幾年縮水不少——截至今年1月，其估值為15億美元（約合人民幣108.92億元），較巔峰期縮水48.6%。這也從側面反映出，即便是龍頭企業，“日子也并不好過”。
明略科技成立于2006年，于2008年推出秒針系統，并打造出中國首款使用大數據技術支持的廣告監測產品。
截至目前，明略科技已收獲了一定的行業影響力。
根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年的總收入計，明略科技是中國最大的數據智能應用軟件供貨商，同時，也是中國最大的營銷智能應用軟件供貨商。
此外，明略科技還是中國唯一一家被科學技術部評選為在營銷智能領域負責牽頭建設「國家新一代人工智能開放創新平臺」的公司。于2023年，明略科技是中國第一家基于多模態大語言模型(MLLM)實現智能社交媒體內容分析和策略生成的市場參與者。
這樣的市場地位，也助推明略科技的營收一路走高。
2021年至2023年，明略科技的營收從10.43億元上漲至14.62億元。今年上半年，其營收為5.65億元。
雖然營收不斷上漲，但其凈利潤表現并不穩定。2021年，錄得虧損凈額25.02億元；2022年扭虧為盈，凈利潤達16.38億元；2023年，凈利潤下滑至3.18億元。今年上半年，再現虧損，凈利潤為-0.99億元。
與此同時，明略科技的毛利率也一路下跌。2021年至2023年，其毛利率從61.0%下滑至50.1%。今年上半年，其毛利率為50.6%。
明略科技主要提供數據智能產品及解決方案，涵蓋營銷和營運智能，涉及在線及線下場景。據悉，其營運智能產品和解決方案已應用40000多家線下零售店。
截至2024年6月30日，明略科技已在零售、美妝等行業成功實現了營運智能產品和解決方案的商業化。
同時，明略科技已為135家《財富》世界500強企業提供服務，客戶涵蓋化妝品、零售、消費品等行業，其中包括某全球領先的化妝品公司。
例如，明略科技官網顯示，其為丸美股份做DMP系統升級，打造企業數字資產體系，基于數據資產統一管理，女性目標群體觸達率90%+；為上海家化搭建DMP，基于DMP優化數字營銷效果及加速后端銷售轉化。
明略科技的會話智能，還為某連鎖美妝零售品牌門店提升門店服務提及率、自有品牌產品推薦率、及商品試用邀請率。
在赴港IPO前，明略科技曾收獲不少知名企業的青睞。
企查查顯示，截至目前，明略科技已獲得6輪投資，獲得總投資金額高達68億元+，其中E輪融資金額高達3億美元（約合人民幣21.78億元）。在這6輪融資里，投資方不乏快手、騰訊、紅杉中國等知名企業。
但值得注意的是，明略科技的估值較高峰期已縮水近50%。巔峰期（2020年11月），其估值達到29.18億美元（約合人民幣211.89億元）；至今年1月，其估值為15億美元（約合人民幣108.92億元）。
截自明略科技招股書
縮水的背后，系明略科技遭遇的困局。
據多家媒體公開報道，明略科技自2022年以來已進行多輪裁員，多部門人員砍半或全線被裁；走向裁撤之路，背后的核心原因是在經濟逆風影響下，部分多年積累的客戶最終選擇減少數字化的投入。
明略科技招股書顯示，中國數據智能應用軟件市場的擴張取決于多個因素，包括企業對數據智能應用軟件的需求、技術發展等。此外，由于明略科技的目標是為更多不同行業垂直領域的企業提供標準化的產品和解決方案，可能會面臨高度定制化應用軟件需求所帶來的挑戰。
如果市場增長不及預期，又或是由于經濟狀況疲弱、企業開支減少、技術挑戰等，導致企業對其產品或解決方案的需求減少，則明略科技的業務、增長前景和經營業績都會受到重大不利影響。
近年來，明略科技投入大量資源（包括財務資源）進行研發。于2021年、2022年及2023年以及截至2024年6月30日止六個月，其研發開支分別為9.76億元、7.51億元、4.81億元、1.74億元。巔峰時期，其研發開支占相應年度總收入的93.5%。
“但是，我們無法確定該等開支是否有助于我們的產品與解決方案獲得更多的市場份額。”明略科技表示，研發耗資巨大，可能會在短期內對盈利能力造成不利影響。
明略科技能否通過資本力量來實現逆勢上漲，有待時間檢驗。
