近日，江蘇知原藥業股份有限公司（以下簡稱“知原藥業”）更新招股書，公布了最新的業績。
根據公告，知原藥業2023年營收首次突破10億元，步入新階段。
知原藥業主要從事皮膚領域藥品、功效性護膚品等的研發、生產、銷售，旗下擁有麗芙、洛芙系列藥品及質潤、修芙世家系列功效性護膚品，在祛痘領域有較大影響力。
招股書顯示，2021年-2023年，甲硝唑凝膠（麗芙）在痤瘡（俗稱“青春痘”）類用藥電商平臺市場份額均排名第一。
同時，質潤天貓旗艦店在“質潤壬二酸15%祛痘”這一產品介紹里提及，其全網累計銷售已超1000萬支，影響力可見一斑。
當前，A股市場并無專注祛痘的上市企業，若其順利上市，將成為“A股祛痘第一股”。
祛痘領域的“王者”
體量首破10億
在皮膚領域，知原藥業已深耕多年，致力于打造皮膚領域的核心競爭優勢，在痤瘡和玫瑰痤瘡、頭皮毛發問題等，開發從治療藥物到功效性護膚品的系列化產品。
目前，知原藥業已成為在痤瘡類用藥和護膚領域的“隱形冠軍”。
根據中康開思系統數據庫的統計數據，2021年-2023年，甲硝唑凝膠（麗芙）在痤瘡類用藥電商平臺市場份額分別為26.5%、31.0%、15.9%，均排名第一。
公司麗芙系列：包括甲硝唑凝膠等，可用于治療以痤瘡、玫瑰痤瘡為代表的鼻面部皮膚問題，2023年度，甲硝唑凝膠占同產品市場份額達54.7%。
2022年電商“618”活動中，公司“質潤”系列產品位列功效護膚類品牌第二。
從護膚到洗發水
開啟全線布局
截至最新招股說明書簽署日，知原藥業及其子公司擁有化妝品備案53個、特殊化妝品注冊2個。
普通化妝品里，除了熱賣的凈顏、清痘凝露等產品，還有面膜、精華霜、潔面乳、護手霜、洗發水、牙膏等多品類產品；特殊化妝品里，包含兩款防曬單品。除彩妝外，幾乎全品類覆蓋。目前，其護膚、洗發水等產品已具備一定銷售規模。
來自藥企跨界的“降維打擊”？
從招股書可以看到，針對功效性護膚品，知原藥業已沉淀了一系列科研技術。
通過多年多品種的研發探索和技術沉淀，知原藥業已形成外用制劑全劑型開發與評價技術平臺（TDDET）和皮膚外用制劑產業化放大生產技術平臺（TPSP）以及功效性護膚品開發技術平臺。
其中，功效性護膚品開發技術平臺擁有三項技術：（1）微分散緩控釋技術（MDCR 技術），（2）乳化包裹技術，（3）護膚產品評價技術。招股書提及，應用微分散緩控釋技術定向開發的壬二酸系列護膚品，不僅提高了產品的穩定性同時還降低了壬二酸的刺激性。
不過，知原藥業功效性護膚品的生產模式為委托生產，主要為壬二酸凈顏凝露。根據公告，其受托企業包括上海康美、上海全麗等知名化妝品生產廠商。
知原藥業的受托企業一覽，截自公告
招股書透露，功效性護膚品的生產環節附加值較低，重要程度較小，更為注重配方研發、銷售渠道網絡建設和品牌建設，通常采取委托生產模式。
如果說，藥企的研發實力，為知原藥業開拓功效性護膚市場奠定了技術基礎；那么，藥企對渠道的拓展，亦為其帶來了可觀的增量。
目前，知原藥業的第一大客戶阿里健康大藥房醫藥連鎖有限公司（以下簡稱“阿里健康大藥房”），為質潤帶來一定銷量。淘寶顯示，質潤某單品在阿里健康大藥房的累計銷量已達10萬+，累計好評4萬+，堪比頭部美妝品牌。
數據顯示，2018年到2023年，中國功效性護膚品市場以23.3%的復合年增長率從141億元增長到2023年402億元人民幣。未來，隨著消費者皮膚管理意識的增長，預計中國功效性護膚品市場規模將持續膨脹，2027年其市場規模將達到617 億元人民幣，五年間復合年增長率為11.3%。
對于知原藥業這樣的跨界藥企而言，功效護膚市場仍是未來重要的掘金地。
